四、基于FMEA方法的企业知识产权质押融资风险预警模式分析

（一）目标企业知识产权质押融资风险的识别

全面、准确地识别风险是风险预警的前提^[18]。经过筛选，选定以江苏南京市某科技型中小企业的专利权质押融资项目为目标。作为典型的科技型中小企业，其在质押融资过程中的风险诸多，通过前期的理论分析，结合文献研究与问卷调查，从目标企业角度出发选取该项目风险中具有代表性与推广价值的风险，并将其具体划分为4类13种风险因素：

1.技术风险。技术风险是知识产权融资项目，尤其是专利相关的项目所特有的，其源于知识产权的时效性。影响技术风险的因素可以分为以下4种：质押融资物的先进性、技术替代风险、再研发能力与技术流失程度。首先，质押融资标的的先进性是融资项目的基石，是企业的价值所在。如果与市场竞争对手相比先进性缺失，则企业创新能力存疑，项目先天不足，后期弥补手段缺乏，将会严重影响项目的稳定与收益。其次，技术替代风险。源于科学技术的发展或者融资标的相关技术领域进化路线的大规模改进，诞生新的成本更低的可替代技术，甚至于技术效果更好的新技术，使原有的用以融资的知识产权标的价值降低。再次，再研发能力代表着该技术未来的升级空间与发展潜力的相关联性产品，潜力越高，被评估的价值也越高。事实证明部分企业花重金引进技术后，应该进一步加大企业自身的技术再研发能力，以使得知识产权的潜在价值进一步外化升值，以降低项目风险。最后，伴随着产品逐渐成熟、广泛销售所带来的是技术流失的风险，这也会加剧项目的技术风险。

2.生产风险。企业的生产能力直接关系到知识产权价值的变现能力与稳定性，主要受到的影响因素有：原材料供应、生产设备与工艺以及企业员工的素质。许多知识产权具有一定的技术领先，若要稳定将其价值实现，意味着可能要增添新的原材料。原材料的供给是否合格、稳定，与生产息息相关。与此同时，生产设备与工艺的更新更是重中之重，没有与先进技术相匹配的设备与工艺，那知识产权的价值皆为纸上谈兵，融资项目的成功更是无从谈起。此外，企业员工的素质也是不可忽略的一环，正确的理解技术、操控设备，良好的品控是产品销售的保障，才能最大限度的实现知识产权的价值，为融资项目保驾护航。

3.市场风险。市场是知识产权价值实现的最终战场。市场风险由该技术的竞争程度、产品价格竞争、产品销售能力、技术的有效寿命等组成。一方面，技术的竞争程度越高，说明在同领域中处于下风，市场风险越大。而产品的价格和销售能力与销售额及盈利紧密相关，合适的定价与强大的销售能力都会让知识产权价值的实现事半功倍。另一方面，是技术的有效寿命，换言之，便是产品竞争力的保持期间。在知识产权有效期内，有效寿命越长，知识产权的价值实现便会越充分，融资项目的稳定性便越强，可以有效降低市场风险。

4.管理风险。企业的经营状况对于知识产权的价值也有很大的影响，企业的经营状况越好，投入研发及产品相关的资金越多，越利于知识产权价值的实现。总的来说，经营风险可以分为管理层的综合素质与财务管理水平两个部分。进行知识产权质押融资的多为中小企业，相对来说，这些企业管理层的综合素质有限，管理能力较弱，制度不完善，从而会导致一定的管理风险。与此同时，由于中小企业的规模有限，进而财务管理水平有限，可信程度较低，也会带来一定的管理风险。

（二）目标企业知识产权质押融资风险FMEA分析

明确该企业为研究对象，收集整理相关联的企业知识产权质押融资过程存在的风险点信息，并整理其不同的潜在风险，再对照相关评价标准，运用德尔菲法（Delphi）进行质押融资风险评价，最后通过效果比对，得出FMEA报告（见表4）。

由表4所示，技术风险中技术替代风险会造成质押标的价值受到严重损失，收益锐减，项目受到严重威胁，因此严重度定为5。发生的概率虽然暂有10%，发生度定为3，但该风险仍较为难以探测，关乎技术发展的前景的研究是企业单方面较难以探测的，故将其可探测度定为4。由此，该风险的RPN达到60，风险优先级数最高。为了降低该风险，企业需要制定相关技术研发到专利申请的流程，完善研发前的规划调查，在研发过程中实施实时的技术专利相关监控，以及在权利获得过程中对于核心技术点的掌握和保护。

生产风险中生产设备与工艺风险会造成知识产权质押标的无法顺利生产出相应产品进行技术变现，严重影响技术收益，项目会有失败的风险，因此将该风险的严重度定为5。由于技术相对设备来说的先进性，生产设备与工艺风险的发生率为30%，发生度定为4。此类风险可以通过相关管理工具有目的地开展探测与测算，故将其可探测度定为3。由此，该风险的RPN达到60，风险优先级数最高。为了避免此类风险，企业应当完善现有工艺，引进与技术相匹配的设备，以保证技术收益充分实现，确保质押融资稳定安全。

以此类推，每个潜在的质押融资风险都可以总结其故障后果以及产生故障的根本原因，并提出相对应的解决对策或相关的可行性办法，最后以工作表单的形式输出，对企业知识产权质押融资风险的预先警惕起到较强的并具有实际的指导作用。

五、结论

如今科技金融愈发被关注，知识产权质押融资更是其中的热点，对其风险的研究非常重要。通过具体分析比较知识产权质押融资主体、客体的特殊性带来的风险以及知识产权质押融资评估的特殊性，得出作为质押融资真正主体的中小企业主动进行风险预警的重要性与必要性。为更好地满足质押主体的预警分析需求，介入FMEA方法构建企业知识产权质押融资风险预警逻辑模式。该模式能够及时发现企业知识产权质押融资中的风险因素，有针对性地采取风险防范措施，确保质押融资项目的质量。这对企业而言，能够预先纠偏自身因素，保证融资顺畅。对银行等金融机构而言，能够提高融资效率，降低风险，更能够为政府减压，为中介机构服务融资企业提供了新的思路。

本文研究为目前还尚处于理论探索阶段的企业知识产权质押融资风险预警建设了基础理论，提供了新的研究思路，需要更多的理论研究才可根据不同企业类型设计符合企业特征的知识产权质押融资风险预警方法，建构合理的预警逻辑模式。后续的深入研究在完善理论研究的基础上，可从以下方面展开：（1）对我国企业，尤其是高新技术企业、科技型中小企业、科技外贸企业等具体企业类型，通过实地调研等方法，用开放性的思维尝试新的思路，构建更具有实用性的知识产权质押融资风险预警指标体系和预警模式；（2）FMEA方法作为已在工业领域成熟应用的方法，其优缺点以及相关变体研究繁多，可进一步探究其在知识产权质押融资风险预警领域的优化模式；（3）就我国企业现有的知识产权质押融资风险预警思路与流程，结合企业实际进行进一步优化，提高预警效率。

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作者简介：刘振亚，南京理工大学马克思主义学院博士研究生，盐城师范学院教授，研究方向：国家治理、社会治理；李红亮，博士，南京理工大学马克思主义学院教授，博士研究生导师，研究方向：国家治理、社会治理；王乐，南京理工大学知识产权学院，研究方向：知识产权金融。